Shell assina acordo SAF de 239 milhões USD em Marrocos

A Shell Trading Rotterdam B.V. celebrou a 2 de Novembro de 2026 um acordo de compra a longo prazo com a Green Sky Manara LLC. Ao abrigo do acordo, a Shell Aviation obtém direitos exclusivos sobre aproximadamente 150 000 toneladas por ano de combustível de aviação sustentável (SAF) ou um volume equivalente de óleo vegetal hidrotratado (HVO). O contrato abrange ainda bionafta e bioproano provenientes da mesma instalação.

A Green Sky Manara é o veículo do projecto através do qual a Green Sky Capital pretende desenvolver a instalação no Porto Nador West Med, no norte de Marrocos. A fábrica utilizará a tecnologia Vegan HEFA da Axens — um processo de ésteres e ácidos gordos hidroprocessados — alimentada por óleos de cozinha usados, gorduras animais e resíduos do processamento alimentar. Estas matérias-primas de base residual ligam a infra-estrutura portuária marroquina à procura europeia crescente de combustíveis de aviação de baixo carbono.

Por que razão o projecto de Nador é relevante?

A instalação projectada tem um custo de investimento estimado em aproximadamente 239 milhões USD, segundo os relatórios do projecto relativos a 2026. A produção anual de SAF aponta para um máximo de 200 000 toneladas por ano. As 150 000 toneladas contratadas pela Shell representam uma fatia significativa dessa capacidade, conferindo ao projecto uma visibilidade de receitas assinalável desde o primeiro dia de operação.

O arranque está previsto para 2028. Fontes ligadas à Shell apontam para Outubro desse ano; documentação separada do projecto indica Agosto. O promotor ainda não confirmou uma data definitiva.

O quadro abaixo resume as principais métricas reportadas do projecto.

O que significa este acordo para os investidores?

Os acordos de compra exclusiva melhoram a bancabilidade de um projecto. Os financiadores sopesam as receitas contratadas face aos riscos de construção e de abastecimento de matérias-primas. A presença da Shell reduz a incerteza do lado das vendas, que com frequência atrasa o fecho financeiro de instalações pioneiras deste género.

Os custos das matérias-primas continuam a ser o principal factor de margem. Os óleos de cozinha usados e as gorduras animais enfrentam concorrência crescente por parte dos produtores de gasóleo renovável. Os contratos de fornecimento e as condições de preço terão tanta importância quanto o próprio acordo de compra.

Por outro lado, o Porto Nador West Med oferece acesso directo de exportação para os mercados europeus de aviação. Essa vantagem logística, aliada a um comprador já estabelecido, reforça a argumentação comercial do projecto. Ainda assim, a Green Sky Manara tem de garantir o financiamento da construção, as aprovações de engenharia e os contratos de fornecimento de matérias-primas antes de as obras arrancarem.

A Shell confere credibilidade ao projecto sem absorver o risco de execução. Para Marrocos, o acordo cria uma via confirmada de entrada nos mercados internacionais de SAF num momento em que as companhias aéreas europeias enfrentam obrigações de mistura crescentes ao abrigo do regulamento ReFuelEU Aviation. Como a leitura dos números pela FurtherAfrica demonstra, o volume contratado por si só poderia gerar receitas anuais significativas aos preços actuais do SAF.

Um acordo de compra âncora com uma grande empresa petrolífera é uma condição necessária para o financiamento do projecto, mas não suficiente.

Os investidores deverão acompanhar o calendário do fecho financeiro, os anúncios de contratos de matérias-primas e qualquer adjudicação de engenharia, aprovisionamento e construção como os sinais mais fiáveis de que a meta de 2028 se mantém.

Respostas rápidas